O que é um portfólio para todos os climas? É certo para você?

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Um portfólio para todos os climas envolve muito mais do que apenas economizar para um dia chuvoso. Também chamado de portfólio para todas as estações, a ideia é construir um portfólio diversificado que possa resistir a qualquer tempestade econômica que surgir no seu caminho.

Vamos mergulhar no que é um portfólio para todas as condições climáticas, quem o criou e por quê, como ele se saiu desde sua criação, se um portfólio para todas as estações é adequado para você e como criar um em suas próprias contas de investimento.

O que é o portfólio para todos os climas?

Criada pela primeira vez pelo gerente de fundos de hedge Ray Dalio, a carteira para todos os climas é uma mistura de ativos de investimento projetados para expor os investidores a uma variedade de setores diferentes, ao mesmo tempo que reduz o risco.

Ele o chamou de “fundo para todas as condições meteorológicas” porque queria criar um mix de ativos que pudesse resistir a qualquer clima econômico e ter um desempenho consistente, estejam os mercados estáveis ​​ou turbulentos.

Depois de criar a primeira versão do All Weather Portfolio (AWP) em 1996, ele ganhou popularidade em 2014, quando Tony Robbins entrevistou Dalio para seu livro MONEY Master the Game.

Em que consiste um portfólio para todos os climas.

Vamos dar uma olhada dentro do portfólio para todos os climas. Está estruturado da seguinte forma:

  • 40% títulos de longo prazo: títulos do Tesouro com vencimento em 10-30 anos
  • 30% ações: ações individuais nacionais e/ou internacionais ou fundos de ações (fundos de índice ou ETFs)
  • 15% de títulos de médio prazo: títulos com vencimento em 2 a 10 anos
  • 7,5% de commodities: os mercados de commodities normalmente incluem coisas como petróleo, commodities agrícolas e metais preciosos; você pode investir neles por meio de ETFs de commodities
  • 7,5% ouro: não pense apenas em ouro físico; você também pode investir em ETFs de commodities específicas para ouro

Como você pode ver, a carteira é muito pesada em títulos e leve em ações. Se isso é bom ou ruim, depende de seus objetivos de investimento, como veremos em breve!

O portfólio para todos os climas tem um bom desempenho?

O fator mais importante em qualquer portfólio, é claro, é seu desempenho. Você certamente não gostaria de embarcar em um portfólio que diminui consistentemente a cada ano!

Quando você olha para o portfólio para todos os climas no Portfolios Lab, você pode ver que de 2010 a 2020, o AWP retornou uma média anual de 8,27%. Compare isso com o índice do mercado de ações S&P 500, que teve uma média de 13,6% no mesmo período – um crescimento 50% maior do que o AWP.

Agora, você pode estar pensando “mas espere – não tivemos realmente uma recessão durante esse tempo!” E você está certo! Uma vez que o portfólio de todas as temporadas foi projetado para resistir às crises, é importante ver como o desempenho se compara em um mercado em baixa.

Embora o AWP em si não tenha existido durante a Grande Depressão, as pessoas o testaram para ver como o mix de ativos teria se desempenhado historicamente. Os resultados mostraram que enquanto o S&P perdeu 64,4% na Depressão, o AWP teria perdido apenas 20,55%.

Agora vamos avançar cerca de um século para a volatilidade de 2020, que ainda está fresca em nossas mentes! Em sua queda mais baixa, o S&P caiu cerca de 30%, enquanto o Dalio AWP nunca perdeu mais do que 4%. E após a recuperação subsequente, o AWP encerrou o ano com alta de quase 17%, enquanto o S&P ficou ligeiramente atrás, em 16%.

Então, quais são as principais conclusões para esses dados?

  1. O portfólio para todas as estações é mais à prova de recessão do que os portfólios com muitas ações.
  2. No entanto, a longo prazo, você paga por essa segurança extra sacrificando o potencial de crescimento.

A questão agora é: essa é uma troca que você deveria estar disposto a fazer?

O portfólio para todos os climas é adequado para você?

Vamos analisar rapidamente alguns prós e contras do portfólio de todas as temporadas.

Prós

  • É mais estável durante crises e recessões.
  • É diversificado em diferentes setores da economia (ações, títulos e commodities).
  • Ter um mix de commodities ajuda a se proteger contra a inflação (já que os preços das commodities tendem a subir com a inflação).
  • O desempenho histórico é lento, mas estável.
  • É fácil “configurar e esquecer”.

Contras

  • Risco mais baixo também significa recompensas potenciais mais baixas. Uma carteira com muitos títulos geralmente não pode competir com carteiras de ações durante anos de alto crescimento.
  • Embora menos arriscados do que as ações, os títulos também estão sujeitos ao seu próprio conjunto de riscos, incluindo risco de taxa de juros (onde seu valor pode diminuir à medida que as taxas de juros sobem) e inflação (onde a taxa de retorno do título pode ser ultrapassada se a inflação crescer mais rápido).
  • As commodities se protegem contra a inflação, mas também são uma das classes de ativos mais voláteis, pois podem ser dependentes de fatores incontroláveis, como clima e acidentes. É por isso que nem todos os investidores gostam de incluir commodities em suas carteiras.

É importante observar que não existe um portfólio perfeito que atenda às necessidades de cada investidor. Se houvesse um mix de portfólio que oferecesse alto crescimento, segurança e cobertura de inflação, todos os fundos de hedge e investidores do mundo o usariam!

Para quem é o portfólio para todos os climas

Portanto, com tudo isso em mente, o portfólio para todos os climas é melhor para:

  • Investidores que estão mais velhos ou perto da aposentadoria e não querem correr o risco de perder valor em uma recessão
  • Pessoas que tendem a entrar em pânico, vendendo durante os crashes (uma carteira com muitas ações pode exigir nervos de aço em alguns anos!)

Não é tão bom para quem:

  • Priorize um crescimento maior e aceite assumir mais riscos para obtê-lo
  • São jovens e têm muito tempo para sobreviver e se recuperar das recessões
  • Quer que seu portfólio cresça rápido o suficiente para ajudá-los a se aposentar mais cedo

Quer explorar um portfólio para todos os climas? Vamos ver como você pode fazer o seu em apenas alguns passos simples!

Como construir um portfólio para todas as estações

Nem todos os portfólios para todas as temporadas parecem iguais – é mais um guia geral do que um modelo exato de quais ações, títulos ou fundos específicos comprar.

Por causa disso, você tem algum espaço de manobra para escolher sua própria mixagem. A maneira mais simples de fazer isso é escolhendo uma combinação de fundos de índice e ETFs (fundos negociados em bolsa).

Crie um portfólio para todas as condições meteorológicas que funcione para você!

Se você deseja criar seu próprio portfólio para todos os climas, tudo o que você precisa fazer é escolher alguns fundos (ou outros semelhantes) e dividi-los nas porcentagens definidas pelo AWP. Isso pode ser tão simples quanto escolher 5 fundos (um de cada classe de ativo).

Digamos que você comece com R$ 10.000. Você colocaria R$ 4.000 em um fundo de títulos de longo prazo, R$ 3.000 em um fundo de ações, R$ 1.500 em títulos intermediários, R$ 750 em um fundo de commodities e R$ 750 em um fundo de ouro.

E então, você acha que o portfólio para todos os climas parece ser adequado para você neste momento de sua vida?

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